中信建投期货：棉花日报  分析师：田亚雄 投资咨询证书号：Z0012209
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期货经纪人：安经理 - 13201306650 （同微信） 

市场投机： 建议 09 合约空单持有，关注下游情况以及实质性政策变化。 

产业操作： 建议纺企在 13500 下方建虚拟库存，贸易商逐步平套保空单。

供应方面：本年度产量稳中略减，社会库存偏高，存在采购美棉的可能性，供应整体充裕。 需求方面：贸易冲突暂时缓和，但棉纺下游产品库存偏高，开工率下滑，需求偏弱。

资金动向： 棉花 909 合约减仓 168 手，总持仓量为 41.86 万手。

期货市场： 郑棉走高乏力，情绪落地后出现回调，夜盘低位偏弱震荡，收于 13055。 CIE 美棉反弹收涨于 63.74。

现货市场： 1.中国5月棉花进口量为17.98 万吨，同比增加36.51%。棉纱5月进口20.76 万吨，同比减少 0.79%。 2.截止 6 月 4 日 24 时，18 年新疆棉花公检量为 514.03 万吨。 3. USDA7 月供需报告：19/20 年度全球产量上调 10.2 万吨至 2738.7 万吨； 全球消费调低 21.8 万吨至 2705.6 万吨；期末库存上调 68.8 万吨，全球库销比上调 3个百分点。

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