中信建投期货：棉花期货日报  分析师::田亚雄 投资咨询证书号：Z0012209
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期货经纪人：安经理 - 13201306650 （同微信）

市场投机： 建议关注下游情况以及实质性政策变化，激进者短期顺市场情绪做多。 

产业操作： 建议纺企在 13500 下方建虚拟库存，贸易商逐步平套保空单。

现货市场： 1.中国 4 月棉花进口量为 18 万吨，同比增加 63.6%。棉纱 4 月进口 19 万吨， 同比增加 18.75%。 2.截止 6 月 4 日 24 时，18 年新疆棉花公检量为 514.03 万吨。 3. 6 月 24 日，国务院副总理刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长 姆努钦通话。双方按照两国元首通话的指示，就经贸问题交换意见。双方同意 继续保持沟通。

期货市场： 郑棉低开震荡，市场保持对 G20 关注，夜盘延续走高回落，收于 13760。ICE 美棉稳定，收于66.04。

资金动向： 棉花 909 合约增仓 5934 手， 总持仓量为 48.48 万手。

供应方面：本年度产量稳中略减，社会库存偏高，存在采购美棉的可能性，供应整体充裕。需求方面：贸易冲突暂时缓和，但棉纺下游产品库存偏高，开工率下滑，需求偏弱。

建议关注下游：情况以及实质 性政策变化，激进者短期顺市场情绪做多。

备注： 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对 这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构 成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
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